¿Qué es Compound (COMP)?

Compound (COMP) es hoy día uno de los protocolos DeFi más atractivos del instante, y todo ello merced a su modelo de funcionamiento de pools de liquidez, recompensas y gobernanza. 

Otro gran proyecto del planeta de las finanzas descentralizadas (Decentralized Finance – DeFi), es Compound (COMP). Este es un protocolo de finanzas descentralizadas que busca crear un ecosistema de financiación y préstamos mediante créditos a sus usuarios aplicando intereses sobre los activos que estos tengan en el sistema.

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El protocolo Compound en la actualidad es capaz de operar con Ether (ETH), 0x (ZRX), DAI (DAI), Basic Attention Token (BAT) y Augur (REP). El propósito es crear pools de inversión que sirvan para dar préstamos y que estas rentabilicen tanto a la plataforma como a sus distribuidores de liquidez, esto es, los usuarios que invierten en la plataforma. Y todo ello asentado sobre una serie de potentes smart contracts o bien contratos inteligentes sobre la blockchain de Ethereum.

Si, Compound es en suma una plataforma de préstamos donde el token COMP es su moneda de gobernanza y, junto a ella, hay otros tokens internos que dejan el funcionamiento de exactamente la misma.  Mas ¿Qué nos ofrece Compound verdaderamente? ¿Cuál es el propósito de la plataforma? ¿De qué forma torna posible todo esto?

Compound, el origen

La historia de Compound (COMP) nos lleva a San Francisco en el año dos mil diecisiete, en ese instante se funda la compañía Compound Labs Inc., por Robert Leshner y Geoff Hayes. La meta de la compañía era diseñar un protocolo que dejara crear mercados financieros de intercambio con tasas de intereses basadas en sus activos.

La idea estuvo rondando y buscando apoyo por algo más de un año, captando a inversores de empresas como Coinbase, Polychain Capital, Andreessen Horowitz, Bain Capital Ventures, Transmedia Capital, Abstract Ventures y Danhua Capital. Fue de este modo para dos mil dieciocho, Compound Labs Inc., consiguió colectar más de ocho millones de dólares estadounidenses y arrancar su proyecto.

Finalmente, el protocolo Compound sale a la luz el veintiseis de septiembre de dos mil dieciocho, y empieza entonces su larga evolución hasta la actualidad, donde se ha transformado en uno de los mayores protocolos DeFi del planeta crypto.

Compound, un protocolo revolucionario

Ahora bien, Compound (COMP) es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) cuya finalidad es; permitirnos depositar y solicitar prestado criptomonedas, y al tiempo ganar intereses mientras que lo hacemos.

Una interesante idea, que aunque no era nueva en el planeta DeFi, atrae mucho la atención. No obstante, Compound ofrecía algo que otras opciones alternativas no tenían, y esto fue lo que le transformó de manera rápida en un protocolo revolucionario. Esto era la capacidad de Compound de crear mercados monetarios líquidos para criptomonedas a través de el establecimiento de tasas de interés y el empleo de algoritmos que ajustan estos valores en tiempo real y de forma descentralizada. Como resultado, Compound es capaz de producir pools con una liquidez amplísima, y brindar a sus distribuidores de liquidez tasas de interés bastante atractivas.

Pese a ello, desde su lanzamiento en el mes de septiembre dos mil dieciocho, este protocolo apenas si tuvo empleo. No fue hasta junio de dos mil veinte, que el protocolo captó mayor atención y empezó su ascenso hasta rozar los novecientos doce millones de dólares estadounidenses de valor bloqueado.

¿De qué forma marcha Compound?

El funcionamiento de Compound es afín al de los bancos tradicionales, si bien con sus matices del planeta cripto.  Primeramente, debes hacer un depósito de criptomonedas en una de sus pools. Esto te dejará que por dicho depósito consigas intereses.

Como te afirmamos, es afín a lo que pasa con una cuenta de ahorros bancaria, solo que en un caso así Compound ofrece intereses considerablemente más altos por tu dinero. Además de esto no precisas pasar por un proceso de identificación o bien KYC, y no te cobran comisiones descomunales. De forma adicional, Compound es un protocolo no protejo, con lo que todo está manejado por contratos inteligentes y la blockchain de Ethereum.

Ahora bien ¿Qué hace Compound con el dinero que inyectas en la plataforma? ¿De donde vienen los intereses que recibes? Puesto que bien, Compound produce pools de liquidez y mercados de dinero (money markets) basados en criptoactivos, dejando tu dinero en ellos. Esto es, toma tu dinero (por poner un ejemplo, el DAI que has depositado) y el de otros muchos y lo pone en un smart contract.

Ese dinero es prestado a quien quiere lograr crédito con el interés que haya en ese instante, interés que va a ser entonces repartido a los distribuidores de liquidez.
Los intereses que se pagan en el préstamo es lo que al final se traduce en el pago de intereses para cada persona que ha aportado liquidez al pool.

Dicho de una manera más fácil, Compound toma tu dinero (y el de las personas que están en el protocolo), efectúa préstamos a otras personas (préstamos con garantía con una relación 1:1.5) y con los retornos de esos préstamos te ofrece ganancias por el dinero que inviertes.

¿Lo mejor de todo? No existe ningún género de límite de tiempo establecido para la cancelación o bien obtención de un crédito en el sistema, quedando por entero esté a la responsabilidad del compromiso que tenga cada uno de ellos de los usuarios.

Pero, ¿y si quien solicita el préstamo no lo devuelve?

Estos préstamos se efectúan con una garantía por el medio, un aval, que acostumbra a ser más de lo que te prestan, en general en un ciento cincuenta por ciento (por cada cien dólares americanos prestados, debes poner en garantía ciento cincuenta dólares americanos ).  Como hemos dicho, para solicitar un préstamo de cien dólares americanos debe poner como garantía (colateral o bien aval) ciento cincuenta dólares americanos . Una vez devuelvas los cien dólares americanos del préstamo, y el interés, se te van a devolver los ciento cincuenta dólares americanos .

A su vez, si el costo del token que dejas como garantía bajase tanto para poner bajo riesgo lo prestado, el contrato está programado para vender tus criptomonedas, o sea, el contrato “liquida” tu situación. Esto resguarda a los distribuidores de liquidez en el caso de que una persona no desee devolver el dinero del préstamo.

¿Qué sentido tiene todo esto?

Seguramente vas a estar pensando ¿Qué sentido tiene solicitar prestado menos de lo que pones en garantía? Debes tener en consideración que cuando en nuestro ejemplo mencionamos a valores en dólares estadounidenses, hablamos de tokens de esa cantidad de dólares estadounidenses, no de dólares americanos propiamente.

Es decir, puedes solicitar prestado Ether poniendo colateral stablecoin DAI, aguardar a que suba de coste Ether, devolver los Ether del préstamo pertinentes a cien dólares americanos de DAI, y quedarte con Ether extra. Todo ello sin además de esto haber vendido y comprado, solo empeñado, algo que por otra parte tiene un tratamiento fiscal diferente a la adquisición / venta.

cTokens, conoce los tokens de Compound

Una de las partes esenciales en el funcionamiento de Compound son los conocidos cTokens. Estos son tokens creados por Compound para hacer seguimiento y control de los préstamos y los intereses generados en la plataforma. En resumen, los cTokens son una unidad de cuenta en Compound.

Por ejemplo, en el momento en que un usuario inyecta fondos a un conjunto de préstamos, se le emite un saldo pertinente en cTokens. Este saldo de cTokens es de forma directa proporcional a la participación que tienen en el conjunto de préstamos. De este modo cada activo admitido por la plataforma tiene su par en cToken. Por poner un ejemplo, DAI tiene su cDAI, y Ether tiene su cEther.

Adicionalmente, estos tokens marchan bajo el estándar ERC-20 por lo que son tokens que podemos guardar en nuestros wallets e inclusive intercambiarlos sin inconvenientes.

Ahora bien ¿Cuál es su función real? Para explicar un tanto su funcionamiento veamos un ejemplo:

Ejemplo de una inversión en Compound

Daniel decidió invertir mil DAI en Compound. Estos mil DAI se convertirán en 48477,3144168 cDAI, el motivo es que el género de cambio entre DAI y cDAI en nuestros días es de: 0,02062820542. De este modo tenemos que:

cDAI = DAI / Exchange rate

cDAI = mil DAI / 0,02062820542 = 48477,3144168

Si meses después, decide que es hora de retirar su DAI del protocolo; mas el género de cambio ahora es 0,022, entonces vamos a tener lo siguiente:

DAI = cDAI * Exchange Rate

DAI = 48477,3144168 * 0,022 = 1066,50091717 DAI

Puede parecer poca ganancia, mas lo verdaderamente positivo en todo esto es: siempre conseguirás una ganancia. No importa que tan mal vaya el mercado de criptomonedas, los cTokens están construidos de tal modo que Daniel siempre y en todo momento consiga una ganancia por su creación, y todo merced a los intereses devengados.

Gobernanza en Compound

Compound (COMP) empezó como un proyecto con control centralizado, donde Compound Labs Inc., tenía el absoluto control sobre exactamente el mismo. No obstante, esto empezó a mudar en mayo de dos mil veinte, cuando Compound comenzó su transición a una gobernanza comunitaria.

Para conseguir esto, Compound creó el token COMP. Los tenedores del tokens son quienes tienen el poder para efectuar propuestas y votar sobre resoluciones relacionadas con de qué manera se desarrollará o bien ejecutará Compound. En conjunto solo pueden existir un total de diez millones de tokens COMP, los que están distribuidos de la próxima forma:

  • 24 por ciento (dos.396.307 COMP) para los accionistas de Compound Labs, Inc.
  • 22.25 por ciento (dos.226.037 COMP) para los creadores.
  • 3.72 por ciento (trescientos setenta y 2 mil setecientos siete COMP) para futuros miembros del equipo.
  • 42.3 por ciento (cuatro.229.949 COMP) para empleo de reserva del protocolo.
  • 7.75 por ciento (setecientos setenta y cinco mil COMP) reserva de gobernanza del protocolo.

Estos tokens se producen automáticamente a un ritmo marcado por la comunidad. De esta forma hoy día, el ritmo de generación es de 0,176 dólares americanos en COMP por cada bloque generado en Ethereum. Esta política de emisión deja que Compound sea capaz de autosustentarse a nivel económico de manera especial para cubrir el pago de desarrolladores, auditoría de seguridad, desarrollo de nuevas funciones de financiamiento, incentivos para los votantes a fin de que participen y también estimular la liquidez del protocolo. En resumen, la emisión del token COMP deja no solo darle poder y recompensas a la comunidad que hace vida en el protocolo, sino le ayuda a mantenerse y evolucionar en el tiempo.

Ahora bien, probablemente te habrás dado cuenta en este punto que Compound es un protocolo DeFi que entra en 2 categorías. Por una parte, es un protocolo de yield farming (te deja conseguir desempeño invirtiendo dinero). Y al tiempo, es un protocolo de liquidity mining (tu participación económica produce ganancias en forma de tokens que son minados y distribuidos entre la comunidad). En verdad, fue exactamente la transición a este modelo de gobernanza comunitaria lo que lanzó a Compound a transformarse en uno de los mayores protocolo DeFi del planeta, tal y como lo podemos ver en la gráfica de DeFi Pulse.

¿Cuánto sabes, criptonauta?

¿Es sustentable el modelo económico de Compound?

Oportunidades y peligros de Compound

Oportunidades

La unión de ocasiones de yield farming, liquidity mining y las propuestas de préstamos y también inversión de Compound lo transforman en una plataforma DeFi con múltiples potencialidades.

Por un lado, sencillamente podemos llegar y adquirir cTokens, efectuar un staking de exactamente los mismos y percibir ganancias por este motivo. Esta sería la manera más fácil y desentendida de utilizar la plataforma.

También podemos emplearla para solicitar préstamos, que nos dejen invertir en otras plataformas, conseguir ganancias en ellas y de esta forma apalancar nuestra situación. Un yield farming ligero, que acostumbra a ser la estrategia que muchos usuarios persiguen en Compound. Asimismo es posible avanzar más allí en esta estrategia, siempre que tu capital te lo deje y tengas nervios de acero para efectuarla en frente de la posibilidad de enormes pérdidas.

Además, asimismo puedes invertir en la plataforma, ganar tokens COMP y utilizar exactamente los mismos para acrecentar tu participación en la plataforma, produciendo con esto más ingresos, uniendo staking con liquidity mining para progresar tu situación.

Con todo esto, es claro que Compound presenta ocasiones únicas, y todo ello en una plataforma con una interfaz fácil de utilizar, con una gobernanza comunitaria que cada vez toma más fuerza, y un protocolo que no deja de evolucionar.

Riegos de Compound

Por otro lado, el primordial peligro de Compound está en una bajada áspera de los mercados de criptomonedas. Para ejemplarizar esto, imaginemos lo siguiente:

Juan toma su monedero y solicita un dinero prestado en Compound, ingresa su garantía con relación 1:1.5 y aprueban su préstamo. Lógicamente, el préstamo tiene resguardas y una de esas resguardas es una cláusula de liquidación que se activa si el costo del activo en garantía empieza a bajar y excede el umbral admisible. Este umbral, es el coste mínimo en el que la garantía no cubre el préstamo concedido y todas y cada una de las tasas y comisiones de la plataforma. Por esta razón, llegado a ese punto, Compound liquidará nuestra situación y en dependencia de la caída del costo de nuestros tokens en garantía nuestra pérdida va a ser parcial o bien total.

Este ejemplo, no solo afecta a quienes solicitan prestado, asimismo a quienes tienen cTokens y aguardan que den ganancias. Y es que tras todo, no existe nada que salve los números en colorado en el momento en que un cisne negro aparece y se produce un bear market en los mercados rompiendo con esto los sueños de muchos.

Como siempre y en toda circunstancia, en los ecosistemas DeFi existen muchas variables que pueden afectar su funcionamiento. Por servirnos de un ejemplo, una vulnerabilidad de un protocolo puede hacer que el token más valioso del planeta se vea reducido a nada en minutos. O bien aun, un hurto que ponga en alerta la estabilidad del mismo pues las reservas no aguantan el daño ocasionado.

Así que, como siempre y en toda circunstancia, ten presente que aunque DeFi y sus proyectos son una tierra de ocasiones, estamos en territorio nuevo y también inexplorado, y no siempre y en toda circunstancia a los intrépidos les va bien, con lo que siempre y en todo momento es bueno ser cauto y tener planes para toda situación.

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